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2.2晚婚晚育、单身丁克、不孕不育等削弱生育基础1）中国结婚率2013年见顶后持续回落，离婚率持续攀升；晚婚晚育现象日益突出，1990-2015年平均初育年龄从24.1岁推迟至26.3岁。与美国、欧洲非婚生子女占比高达40%-60%不同，中国非婚生子女占比大约不到10%，因此，中国的生育问题首先是结婚问题。2013年中国结婚登记对数达1347万对，之后持续下滑至2017年的1063万对，粗结婚率从9.9‰降至7.7‰。离婚登记对数从1995年之前的不到100万对攀升至2017年的437万对，粗离婚率攀升至3.2‰。1990-2010年男性平均初婚年龄从23.6岁推迟至25.9岁，女性平均初婚年龄从22.0岁推迟到23.9岁；其中，女性、男性平均初婚年龄分别在1996、1998年超过晚婚年龄（女23、男25岁）。根据民政部统计，2005-2016年20-24岁结婚登记人数（含再婚）占比从47.0%降至24.2%，25-29岁、30-34岁、35岁以上结婚登记人数占比分别从34.3%、9.9%、8.8%增至38.2%、12.8%、24.8%。

资料来源：WIND资讯 银河期货钢铁事业部3、废钢成本优势逐渐消失关注电炉钢成本对钢价的支撑2018年2月以来，短流程独立电弧炉产能利用率持续上升，叠加转炉提高废钢使用比例，使废钢价格一路上涨，相对于铁水的成本优势逐渐消失；后期随着供给侧红利的衰减，吨钢利润将脱离高盈利区间，由于独立电弧炉企业成本大幅高于长流程生产企业，因此利润的压缩将最先影响到电弧炉企业，2018年二季度及四季度钢价大幅下跌至独立电弧炉成本之下后出现反弹，显示独立电弧炉成本对钢价的下跌从成本上起到支撑作用。2019年长流程转炉部分以及独立电弧炉企业将会降低废钢比例，吨钢利润的收缩或对电弧炉产能释放起到抑制作用。

《基金周刊》：上半年A股已出现过估值修复行情，债市去年也有一年牛市行情，接下来股债资产中，哪些细分资产具有较好的机会？陆靖昶：在国内的股债资产中，我们的债券组合会从利率品种转向信用品种，从信用品种转向转债品种，债券类属资产的配置向偏股性的品种转移。权益资产的配置也会更重视弹性，配置风格从价值转向均衡，从均衡向成长风格切换。

根据王陌向澎湃新闻（www.thepaper.cn）提供的一份《跟岗实习三方协议书》显示，河南工业贸易职业学院信息工程系实习学生321人，实习期从2019年8月27日至2020年1月10日，顶岗实习期原则上为6个月，其中写明，跟岗实习期间，乙方纬创资通每月向每位实习生发放生活补助280元。

事件回顾广场舞扰民夫妇俩多次沟通无果尽管事情过去两个月，但周菊梅提起丈夫贺香槐时仍旧声音低沉，说到关键处甚至会有些哽咽。处理完丈夫的后事，她回到自己位于长沙的家。周菊梅和贺香槐当时买这套房子是觉得长沙毕竟是省会城市，教育资源和环境比自己老家乡下好很多，加上有亲戚也在附近，于是选中了一套位于二层的房子。买房的时候，周菊梅就觉得二层有点吵，当时窗外已经有了广场舞，不过人不算多，也都是在白天，不怎么影响休息。

投资标准需要兼顾安全边际与向上的弹性。我坚持追求绝对收益，以均衡配置为主，通过自上而下的判断，决定股票仓位，有效控制大幅回撤风险，同时通过深入研究自下而上精选个股，会努力获取阿尔法收益。从目前的估值情况来看，A股整体估值水平16.68倍，较年初有一定的回升，但绝对水平仍在历史中位数以下。国际比较来看，沪深300和标普500比较，沪深300当前PE为11.91倍，标普500为19.2倍，我们的估值水平低于美国成熟市场。纵向角度比较来看，沪深300历史平均估值为16.65倍。因此，目前以沪深300为代表的蓝筹股估值仍较低。进一步考虑到后续流动性宽松的环境延续，与对于过去居民最大的一块流向——房地产继续被“房住不炒”压制，我们认为中长期看，A股是大类资产配置中最为重要的领域，确定性较高，目前正是加大A股配置的时机。