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今年第一季度，滨江集团经营活动现金流出134.16亿元，是去年同期的5.7倍，经营活动现金流入30.96亿元，同比降低35.66%。导致其经营活动现金流净额负值高达103.21亿元。同时，其投资活动产生的现金流量净额也为负值。为支撑运营，滨江集团第一季度筹资112.07亿元。

然而，2004年上市之后，动力源的营业收入总体上呈现爬坡之势，但净利润极其难看。上市初期4年，净利润4连降，净利润均只有数百万元。2009年、2010年有所好转，巅峰达到0.51亿元。2016年至去年，连续三年下降。总体看来，上市15年，10年个年度净利润不是微利就是亏损。

教育部长江学者特聘教授，清华大学通用航空技术研究中心主任张扬军认为，“飞行汽车将道路从地面拓展到低空，成为陆空一体的立体化交通，将颠覆传统交通出行和运输方式。它将有效解决交通拥堵问题，对社会、经济、安全和环境等方面产生重大影响。”即便产品尚未推出，吉利已经围绕飞行汽车展开布局。

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重组后标的经营状况更是加速恶化。2019年上半年，KM集团净利润为-8171万元，利润直接转亏，与全年4771万欧元（约合3.7亿元）的承诺业绩更是相去甚远。标的公司重组前后业绩变脸速度之快令人咋舌。值得一提的是，上市公司吸收装备卢森堡时形成的34亿元商誉，按目前标的公司业绩表现来看，很有可能在短时间内就将面临大额减值的风险。

图 PPI同比和环比走势资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心工业生产6月PMI小幅下滑，PMI走势上继续延续去年以来的横向震荡态势。6月制造业PMI指数51.5%，较上月回落0.4百分点。6月PMI小幅下滑与季节性变动基本相符，且存有高基数的因素，总体上我国PMI继续延续去年以来的横向震荡走势。重要分项指标中值得关注的信息包括：第一，出口指标走势偏弱，且出口指标降幅较大。出口指标走弱可能受到全球经济增长动能减弱的影响，数据显示，今年以来摩根大通全球制造业PMI指数基本上是连月下滑，5月53.1%的水平较去年年底54.5%的高点累计下滑1.4个百分点。第二，原材料库存指标大幅下滑显示出当前企业补库动力减弱，对后市相对悲观，6月生产经营活动预期指数也相应出现了明显下滑。第三，6月工业品价格仍整体继续上行，预计6月PPI同比增速将受到新涨价因素与基数因素的双重推升。