客户备付金

“惊喜来得太突然。”一位资深贵金属投资人士告诉中国证券报记者，以往无论在避险行情还是基本面利好消息下，白银价格常常表现低迷，市场敏感度很弱，很少出现像样的跟涨行情。据统计，在刚刚过去的6月份，黄金价格以8%的涨幅强劲上行，升至逾每盎司1400美元，达到七年高点。而同期白银价格只上涨了5%。以“佛系”著称、“能不涨就不涨”的白银，近日出现暴涨行情，实属被黄金“大哥”逼出来的。

从财报看，2019年农夫山泉的毛利率为55.4%，其中核心产品包装饮用水产品的毛利率高达60.2%。也就是说，假设一瓶矿泉水出厂价是1块钱，其中毛利润高达6毛。这也并不意外。因为卖水是个天然好生意，至少从毛利率看是这样。2019年星巴克的毛利率为67.83%、二锅头毛利率为48.08%，连行业竞争激烈的青岛啤酒也有接近40%。

肖竹青：县级市场正成为新的“必争之地”，而在这一轮争夺战中，一线名酒和区域名酒实力悬殊。区域名酒想要逆势重生，应该从以下五个方向努力。一要改善武器，引进将领；二要渠道深耕，关注过程；三要上下游结盟，控制产业链；四要转变思维，放眼长远利益；五要利用独有的地域优势。

需满足的前提条件投资成立理财子公司自然是有门槛的，而用好理财子公司的优势，将优势化为提升业务规模、利润规模的胜势同样具有门槛。初略匡算，一家商业银行能够完全发挥理财子公司的优势，可能要满足以下要求：一是理财业务规模超过1000亿。理财子公司的发起设立注册资金至少10亿元，假定参照信托公司的监管标准，则10亿净资本约能支持1000亿-1500亿理财规模。所以，如果银行的理财规模未能达到1000亿，那意味着成立理财子公司之后，其业务也不够饱和，设立理财子公司反倒会影响商业银行的资本使用效率。

也正因如此，不少商业银行对申请成立理财子公司，“占位”这张“新牌照”跃跃欲试。不过，申请成立理财子公司却并不容易，按照《商业银行法》，商业银行投资成立理财子公司不仅需要获得国务院相关部门的审批通过，还必须满足子公司管理办法中的诸多硬性条件。最大的门槛，当属最低注册资本要求：根据《商业银行理财子公司管理办法》的规定，理财子公司注册资本最低为10亿元。资本是商业银行的命脉，也是银行资产扩张的前提，在理财子公司上耗费10亿资本，就意味着银行不得不在其他业务上收缩规模，极端情况下，银行将不得不收缩100亿-120亿信贷规模。

7、金管局购买的港元增至93.57亿港元。8、沪指收于10个月低位，10年期国债期货刷新半年新高。9、小米最快5月申请港股上市，估值在650亿至700亿美元，将选择中信证券安排发行CDR。10、恒大3亿美元入股FF，成FF最大股东。11、证监会正式公布行政处罚决定，赵薇夫妇禁入证券市场5年。